国内锌矿库存维持低位，四月加工费或继续下调。消息称法国Audy冶炼厂将于未来几周复产，但由于能源价格高企，目前无法恢复至满产状态。中短期，能源问题不能解决，供应端对锌价仍有支撑。据Mysteel，上周主流港口锌精矿库存为15.3万吨，环比小增0.3万吨。中国1-2月锌产量为105.6万吨，同比下滑1.8%。上周SMM七地锌链库存总量为27.62万吨，环比下降9000吨；上期所锌库存增加2748吨至17.65万吨，期货库存增加8349吨至13.02万吨，处于偏高位置；LME锌库存增加2600吨至14.33万吨，现货保持在平水附近。据SMM调研，上周疫情影响下企业运输受限，镀锌厂成品库存累增；氧化锌企业开工率为62.8%，较上周上升5.7%，原料库存消耗。
地缘政治局势缓解，国内库存高位，需求良葵不齐，使得锌价上方承压；而锌矿供应略偏紧，精炼锌产出恢复慢，供应端依旧有支撑。短期锌价或保持区间震荡。
