普京决定对欧洲天然气供应使用卢布结算，天然气价格暴涨30%，伦锌受此影响大涨7%，并带飞沪锌，沪锌夜盘冲高，上涨2.57%，不过，在走势上，内盘明显弱于外盘，沪伦比值再次被压缩，精锌进口亏损再次走阔。基本面上近期变化不大，总体外强内弱，具体而言，俄乌局势缓解，欧洲电价和天然气大幅回落，但绝对值仍在高位，对于欧洲精锌供应仍构成限制，此外，海外消费尚可，LME库存持续去库，欧洲精锌库存仅剩500吨，创历史新低。国内供应方面，由于国产矿加工费始终不能回升，冶炼厂利润仍在低位，炼厂放量积极性受限，国内消费方面持续疲软，交易所库存、社会库存处于近年来的高位，这也正是沪锌弱于伦锌的关键原因。后市，我们认为短期内，俄乌问题多有反复，沪锌仍存在被伦锌继续“带飞”的可能，不过由于国内偏弱的基本面的压力，涨势弱于外盘。中长期维度上，尽管有稳增长政策下锌消费增量的预期，但同时供应端也有恢复供应的预期，沪锌后市在中长期趋势上可能还是偏弱运行的。操作上，短期内，两市锌价或重陷巨幅波动中，建议观望。
