夜盘沪锌小幅高开低走，伦锌近两日大幅波动，沪锌被动跟随。基本面情况近期变化不大，总体仍是外强内弱，具体而言，俄乌局势反复，欧洲电价和天然气大起大落，但绝对值一直保持在高位，对于欧洲精锌供应仍构成限制，此外，海外消费尚可，LME库存持续去库，欧洲精锌库存仅剩500吨，创历史新低。国内供应方面，由于国产矿加工费始终不能回升，冶炼厂利润处在低位，叠加环保、能耗双控等政策，炼厂放量积极性一定程度上受限，国内消费方面持续疲软，交易所库存、社会库存处于近年来的高位，这也正是沪锌弱于伦锌的核心原因。后市，我们认为，中长期维度上，待行情从事件冲击回归到基本面之后，国内尽管有稳增长政策下锌消费增量的预期，但同时供应端也有恢复供应的预期，沪锌后市在中长期趋势上可能还是偏弱运行的。短期内，锌价冲高后回调风险较大，不过，俄乌问题多有反复，叠加LME资金情绪狂热，短期锌价或重陷巨幅波动中，风险较大，短线建议观望。
