进口TC持续上行 下游开工受疫情影响下滑明显
【市场分析】
周五夜盘沪锌06合约出现乌龙指，一笔超过200余手的多单止盈低于市场价将近2000点的报价成交，主要原因估计在于市场持仓量太小，06合约持仓四万多手，流动性不足，也有交易员的因素存在，可能是直接按照市价挂单（体现出来报价按照跌停板报，没有对手盘就一直往下打）。整体来看，周五夜盘沪锌震荡偏强，目前的基本面是供应伴随进口TC的上行开始修复，需求受疫情影响，下游开工率下滑，部分冶炼厂到货偏少；能源方面，沙特和胡赛的武装冲突导致部分炼油厂被摧毁，一定程度上加剧能源的紧张；欧洲地区目前在讨论补贴高耗能企业的政策以及讨论天然气和电力价格脱钩的政策，但是短期内不一定能够付诸实施；从能源本身来看，俄乌的概念短期内难以缓解，欧洲的能源问题会较长时间存在，那就导致了成本的逻辑会持续有效，但是也需要注意需求端有不确定性，虽然强基建的预期存在，但是由于地产段仍然较弱，且目前疫情的影响导致了下游开工下滑，对价格短期也有不利的因素；
【交易策略】
单边：核心驱动是能源带来的成本支撑，能源影响了欧洲的冶炼和国内进口矿的加工，但是目前看进口TC已经在大幅上涨，后期这部分的供应问题缓解，俄乌冲突带来的欧洲能源问题，当地政府也在讨论控制电费的政策，所以后期存在变数，毕竟目前AUBY已经在复产了；需求端北方开工仍然较弱，疫情导致国内供需双杀，高库存、低供应、弱需求的格局下，能源问题解决不了，行情大概率震荡为主；
套利：进口利润亏损目前4600元/吨，可适当布局内外盘远月的反套做多进口利润回归，但是目前外盘更显强势，需要注意左侧的资金安全（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
