重要资讯：
1. 中美决定停止升级关税等贸易限制措施；王毅称双方朝着取消所有加征关税的方向加紧磋商，中方愿意根据国内市场和人民的需要扩大进口，包括从美国购买适销对路的商品，逐步缓解贸易不平衡的问题。
2. 美联储主席鲍威尔暗示利率接近中性，市场预期本轮加息周期提前结束；美联储或将在 12 月会议前下调银行超额准备金利率。
3. 中国 11 月官方制造业 PMI50 跌至荣枯线，创 2016 年 7 月以来新低。
4. 中国 10 月工业企业利润同比增长 3.6%，增速创七个月新低。
5. 据海关总署最新海关数据显示，10 月锌锭进口量 8.06 万吨，环比上升 18.67%，同比上升 31.36%，2018 年 1-10 月累计进口 50.81 万吨，同比上升 12.62%。
6. 交易所库存：截至 11 月 30 日，上期所锌库存较上周减 8673 吨至26779 吨；截至 11 月 30 日，LME 锌库存减 1650 吨至 117550 吨。
7. 保税区库存：据 SMM 统计，截至 11 月 30 日，上海保税区锌锭库存4.2 万吨，较上周继续增加 0.2 万吨，连续录得 6 周增长。
8. 社会库存：SMM11 月 30 日统计，本周三地锌社会库存较上周五下降1.42 万吨，较本周一下降 1.53 万吨至 11.1 万吨。库存录得较大幅度下降，下降主由上海地区贡献。
周度关注：
1. 进口锌流入情况；保税区库存、社会库存以及两所库存情况；2. 关注中国经济数据以及其他国际宏观事件。
周度观点：
宏观情绪向上提振锌价。基本面看，海外锌矿供应正在有序但缓慢的增加；国内方面，受检修和限产等因素影响，国内冶炼厂难以恢复正常生产水平，国内锌锭仍处于供应偏紧的情况，进口窗口则不定时打开，一定程度上缓解国产锌锭偏紧的局面。消费端持续偏弱，后续消费未见明显了亮点。目前低库存对锌价的支撑在逐步减弱，然想要改变锌锭低库存态势仍需要时间；同时，随着海外锌矿供给增加，传导至锌锭，中期看，锌价仍面临重心下移的风险。操作建议，短期内锌价或反弹，长线可逢高做空。
12月3日南华期货锌周报
