俄乌局势仍未缓和,供应端干扰仍然存在,国内矿端偏紧,国内锌冶炼利润亏损缩窄但仍然处于低位,供给维持偏紧。国内方面,矿端供应紧张继续,由于"双控”政策的落实,冶炼厂产能恢复有限。下游消费端,国内一些地方爆发疫情,导致企业开工和运输受阻,原料库存略降但成品库存仍偏高。总的来看,能源问题直接牵动了伦锌的走势,外强内弱。在地缘政治冲突、海外通胀加息、国内稳增长政策的环境下,预计锌价维持高位运行。