基本面:欧洲能源价格支撑精炼锌价格。供给方面,随着北方逐渐降温,北方地区矿山即将进入停产季,国内冶炼厂目前价利润尚可,开工积极性未受到明显影响,限电制约了部分炼厂开工。海外矿供应整体扰动有限,目前按照海外矿TC进行冶炼,炼厂收益不高,所以,海外矿TC难以走低。需求方面,下游产业整体复苏较慢,2月开工率较低,房地产需求乏力,终端消费兑现仍需时间。截止4月11日,LME锌库存为123675吨,日减2000吨。
持仓:沪锌2205合约前20名多头持仓90411手,增加2463手,空头持仓82461手,增加3309手。
策略建议:供给端略有支撑,锌价下有支撑,震荡重心上移,受外盘带动,或震荡偏强。
风险因素:需求远不及预期。