期市：周四锌价冲高回落，夜盘受 LME 市场现货进一步紧张的影响，ZN1902 合约最高涨至 21125 元/吨，而进入日盘，由于突发负面消息震动全球市场，沪锌开盘即下跌，但相对于其他有色品种来说，锌依旧表现偏强，最终 1902 涨 0.41%至 20920 元/吨，持仓继续向 1902 合约转移，LME 升水攀升至 125 美元/吨。
现货：SMM0#锌报 21720 元/吨，对 1812 升水涨 25 至 130，对 1901 升水涨 40 至 450。其中，上海 0#锌对 1812 合约报升水 130-180 元/吨；天津 0#锌对 1901 合约报升水 300-350 元/吨；广东 0#锌对 1901 合约升水 590-610 元/吨。现货升水变化不大，在期价相对较高位置，升水难有上行，反映下游需求一般。
库存：LME 锌库存增加 525 吨至 111225 吨；上期所仓单维持 1402 吨。
后市观点：受突发负面消息影响，市场情绪陡转直下，风险资产纷纷下跌，有色中仅锌期货收涨，这主要是来自于其较强的基本面支撑。当前 LME 市场的升水不断攀升，使得外盘的现货达到了今年 6.26 日以来的高位绝对高位水平，下游尚能接受该价位的锌锭，说明下游需求尚可，若短期期价受到宏观风险的打压，那么现货升水势必会再度调高，而升水的创新高将会明显抑制空头的行动，短期锌在整个有色中基本面偏强，不应作为其他品种的空头对冲配置，但是高价位的锌锭现货还能向上涨的空间也值得怀疑，建议短期多单可逢高离场，待升水掉头向下再入场做空。
