周四沪锌主力2206合约期价日内先扬后抑，夜间窄幅震荡，收至28670元/吨，涨幅达0.53%。伦锌探底回升，收至4431.5元/吨，涨幅达0.31%。现货市场：上海0#锌主流成交于28530~28680元/吨，0#锌普通对2205合约报升水0~20元/吨。由于市场本月票相对紧张，带动当月均价升水上行，然由于仓库提货仍未恢复，跟盘报价成交仍然清淡。美联储主席鲍威尔表示，将在5月份的会议上讨论加息50个基点。欧洲央行高官密集发声，最快可能7月加息。哈萨克斯坦1-3月精炼锌产量同比下降5.4%至74,117吨。3月精炼锌产量为24,611吨，环比增长3.7%，同比下降10.0%。海关数据：3月我国镀锌板（带）出口总量共计115.27万吨，环比增幅38.01%，同比降幅6.89%；1-3月份我国镀锌板（带）出口总量共计304.70万吨，同比降幅8.50%。昨日LME锌库存减2725吨至106125吨。基本面看，LME注销仓单未进一步增加，短期挤仓风险降温，但低库存背景下，后期挤仓担忧犹存。近期欧洲天然气及电价维稳，且伴随着长协TC敲定，炼厂理论利润回归平衡，进一步减产概率降低，但在欧美俄博弈下，天然气及电价大幅波动风险或令炼厂复产节奏难以把握。与此同时，亚洲地区精炼锌出口尚未放量，短期仍难扭转欧洲地区供应缺口，锌价底部支撑仍存。国内方面，疫情再度扰动炼厂供应，叠加原料维持偏紧，限制炼厂产量增幅，下游消费随着国内复工复产有序推进而有所改善，终端而言，基建表现有望延续向好态势，疫情好转后实物量需求有望兑现。整体来看，近期市场静待美联储5月加息及缩表情况落地，叠加国内降息降准不及预期，宏观偏空拖累锌价。同时挤仓缓解、供应扰动及需求改善，基本面多空因素交织，令短期锌价或维持高位区间震荡，后期继续关注需求、锌锭出口及欧俄间博弈情况。
操作建议：多单谨慎持有
