受伦锌影响，沪锌夜盘小幅走弱。锌基本面近期本身变化不大，海外欧洲供应依旧紧张，LME库存低位下快速去库，注销仓单比例、现货升水高企。国内供应想多宽松，冶炼厂利润较好，但受制于划算的国产矿供应有限，难以大幅放量。国内需求依旧疲软，上期所锌、社会锌库存累至近几年的最高点。外强内弱格局未变。近两日下跌的主要原因可概括为：首先，也是最重要的即，担忧中国需求大幅萎缩；其次，即是市场对美联储接下来快速收紧货币政策预期的升温。后市，我们认为，欧洲锌供给紧缺基本面短期难改，稳增长后续或仍有政策推出，疫情后前期基建投资或能实物落地，基于这些考虑，短期内，锌价或可继续反弹行情。
