长假LME锌价大跌 美联储加息缩表靴子落地
【市场分析】
五一长假期间，LME锌一度大跌，截至昨夜收盘，LME锌跌4.6%或191.5美元/吨，从4161.5美元/吨跌至3970美元/吨；
宏观方面多空因素具存，海外方面，美联储加息缩表落地，长期本质就是开始大幅收缩流动性，短期现象就是不确定性落地，不考虑75个基点的加息，美股、原油、黄金等反弹，美元指数回落；国内方面，4月份制造业PMI指数47.4，环比下降2.1，新订单指数42.6，环比下降6.2，均大幅下滑，主要受4月份国内多地疫情封控的影响，预计5月份略有反弹；此外，节前最后一个工作日政治局会议讨论稳增长的事宜，要求防住疫情、稳住经济、安全发展，力保5.5%的增速，继续放松房地产政策，在房住不炒的大背景下，各地区因地制宜的宽松，随后各部位发文稳增长、稳地产的配套政策，较为积极，但是高频数据显示，4月份房地产行业，价格和成交量还在下行趋势，有疫情的影响，也有目前政策尚未大规模落地的因素存在，根本的因素在于，目前的政策类似于小火慢烹，相比2015年的上涨周期，本轮的居民购买力、收入预期等均发生了改变，信心的缺失尚未重新建立；基建方面，继续强调大搞基建，稳经济增长；
基本面方面，供应端，国内矿端紧缺仍在延续，国产矿TC进一步下调100-300元/金属吨，另外冶炼厂对于进口矿强硬拒采的态度检修推动进口矿TC上行，当前市场报至240-260美元/吨，现货仅有千吨级别成交。然由于前期进口矿窗口短暂开启，部分冶炼厂为保证二季度末期生产，进行了远期船货的采购。消费端，市场对节后消费乐观程度有限，锌价走高抑制了终端企业的备货需求，部分厂家因订单表现平淡，具体复工情况或有所延后。
【交易策略】
单边：假期外盘跌幅较大，预计今日沪锌会大幅低开，但是美联储会议之后短期利空因素尘埃落定，低开程度会有一定的收敛，国内供需两弱，但是需求预期展望较为乐观，一方面欧洲能源价格逐步回落，海外长线成本支撑逐步回落，另一方面短线加息预期落地后短线反弹的逻辑提供短期支撑，短期欧洲成本支撑仍存，所以大幅低开后不宜追空(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
