5月11日SMM 0#锌锭均价25700元(-40),1#铅均价15050(-125);LME锌库存88475(-0.92%)吨,铅库存38175(+0%)吨;投资建议:昨日沪锌低开上涨,夜盘上涨。随着上海疫情缓解,市场情绪出现好转。基本面方面,目前欧洲天然气价格易涨难跌,欧洲炼厂产量难以提升,国内冶炼厂因矿偏紧,部分炼厂检修,供给端短期维持偏紧,LME库存偏低。国内疫情多地复发,对需求有一定影响;中期来看,基建向好叠加房地产政策转变以及竣工支撑,需求预期乐观,上周锌锭社会库存小幅回升,社会库存仍维持高位。目前市场情绪有所好转,沪锌将企稳,操作上建议止跌后谨慎做多,关注25000附近支撑。