周四沪锌主力2206合约期价日内再度震荡回落，夜间探底回升，收至25315元/吨，跌幅达1.71%。伦锌震荡偏弱，跌破3600美元/吨一线，收至3527美元/吨，跌幅达3.86%。现货市场：上海0#锌主流成交于25700~25960元/吨，0#锌普通对2206合约报升水60~80元/吨。锌价反弹，市场挺价动力不足，主动下调升水出货，成交不佳。美国4月PPI同比上涨11%，涨幅超过市场预期的10.7%，通胀压力依然强劲，刺激市场对美联储激进加息的预期，隔夜美元至104.93。获得连任的鲍威尔重申未来2次会议上各加息50个基点是合理的，并且表示，实现软着陆是有一些途径的；FOMC坚定地致力于将通胀率降回2%。欧洲天然气供应危机愈演愈烈，乌克兰切断过境输送俄罗斯宣布制裁，而俄罗斯“以牙还牙”，宣布制裁欧洲天然气企业，欧洲天然气价格大涨。昨日LME锌库存86375吨，减少2100吨，其中七成降幅来自新加坡仓库。基本面看，近期内外比价有所修复，进口锌矿窗口小幅开启，进口原料补充或带动精炼锌产量增加的预期增强。需求端来看，疫情影响下，初端企业开工率仍显疲软，未达往年同期水平。不过随着锌价大幅下跌，下游采购情绪略好转，上海、天津等地升水坚挺。整体来看，美联储大幅加息压力有增无减，美元维持高位，商品压力不减。国内疫情有所好转，但严厉的防疫政策仍令市场情绪不稳。同时，供应端支撑逻辑边际转弱，关注近期内外比价变化。短期宏观主导走势，市场情绪反复，锌价或再度考验25000元/吨一线支撑。
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