隔夜锌价盘面偏弱震荡,近期海外通胀风险加剧抑制经济增长,全球金融条件收紧,美元指数处于上行通道,美债收益率不断攀升,美债实际利率转回正值,叠加俄乌局势胶着,宏观方向偏空思路。目前锌维持供需双弱的格局,5月国产矿加工费延续跌势,进口矿加工费环比大增,叠加硫酸价格高位,炼厂采用进口矿生产亏损改善,供给端存弹性预期。国内受疫情影响,开工明显下降。华东地区的下游企业面临防疫管控以及交通物流阻塞,开工率大幅下降,甚至出现部分停产,锌的基本面偏弱,但受能源问题影响成本端支撑。操作上建议短空持有。