现货方面，LME锌现货升水3.75美元/吨，前一交易日升水9.25美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于25510~25760元/吨，双燕成交于25600~25820元/吨；0#锌普通对2206合约报升水40~60元/吨，双燕对2206合约报升水100~150元/吨；1#锌主流成交于25440~25690元/吨。昨日锌价小幅上涨，下游企业买货力度并不强，升水维持，昨日对2206合约报至升水40~60元/吨，市场存持货商收获，接货增多后，下浮收窄，贸易商对均价下浮报至10~0元/吨左右。进入第二时段，持货商普通锌锭对2206合约报价至升水40~60元/吨左右。整体看，市场成交相对上周五好转，市场接货商有所增多，然下游上海买货意愿并不强烈，交投较差。
库存方面，5月16日，LME锌库存为86225吨，较前一日减少325吨。根据SMM讯，5月16日，国内锌锭库存为26.11万吨，较上周五减少5800吨。
观点: 昨日沪锌维持震荡。宏观方面，芬兰政府决定加入北约，此举或将导致地缘政治风险进一步加大。中国4月社融增量9102亿元，央行称4月人民币贷款增长明显放缓，将进一步加大货币政策实施力度。中国4月全国地产开发投资比例比预期和前值明显降低，地产投资热情有所降温。海外方面，目前欧洲天然气价格易涨难跌，欧洲炼厂产量难以提升。国内供应方面，近期虽然比值有所修复，但进口矿方面尚未出现大量成交，贸易商和冶炼厂对于进口矿的采买较为谨慎。消费方面，当前国内疫情影响仍在持续，下游生产边际虽有好转，但并未进入全面恢复状态，暂时无法给市场提供充足的信心。价格方面，考虑到近期市场情绪波动较大，建议观望为主。
策略：单边：中性。套利：中性。
风险点：1、海外政局变动。2、消费不及预期。3、国内疫情情况及管控政策。
