5月17日SMM 0#锌锭均价25960元(410),1#铅均价14850(0);LME锌库存86125(-0.12%)吨,铅库存38475(+1.12%)吨;投资建议:昨日沪锌高开震荡,夜盘高开下跌。市场情绪有所释放,上海疫情好转,需求将回升。基本面方面,目前欧洲天然气价格易涨难跌,欧洲炼厂产量难以提升,国内冶炼厂因矿偏紧,部分炼厂检修,供给端短期维持偏紧,LME库存偏低。国内疫情对需求有一定影响;中期来看,基建向好叠加房地产政策转变以及竣工支撑,需求预期乐观,上周锌锭社会库存小幅回落,社会库存仍维持高位。目前市场情绪有所好转,沪锌将企稳,操作上建议谨慎做多,关注25000附近支撑。