国内矿供应紧张，上周冶炼厂和贸易商采购情绪依然高涨，冶炼厂原料库存较为紧张。上周锌精矿加工费下调，南方地区加工费下调100元/吨至3400-3600元/吨，北方地区加工费下调50元/吨至3650-3850元/吨。Mysteel调研，5月计划检修企业中，两家炼厂推迟至6月，上周炼厂产量环比上升。截止5月16日，SMM七地锌库存较上周五减少5800吨至26.11万吨；上期所锌库存减少5556吨至16.71万吨，期货库存下降2881吨至12万吨，自高位回落；LME锌库存持续低位，注册仓单回升，注销仓单下降。据Mysteel，上周镀锌企业开工率为84.69%，环比下降0.68%。节后，氧化锌企业陆续复产，但订单低迷导致开工率没有明显变化。
海外紧缩政策之下，锌价也将承压。供应端偏紧在持续，冶炼厂原料库存紧张；国内精锌库存开启去库，LME锌注册仓单回升；需求端较为一般，没有明显增量。短期锌价或震荡为主。
