现货方面，LME锌现货升水2.75美元/吨，前一交易日升水1美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于25560~25750元/吨，双燕成交于25600~25800元/吨；0#锌普通对2206合约报升水80~90元/吨，双燕对2206合约报升水130元/吨；1#锌主流成交于25490~25680元/吨。昨日锌价高开低走，早间市场交投氛围较好，对2206合约报至升水80~90元/吨，对均价下浮报至10~0元/吨左右。进入第二时段，持货商普通锌锭对2206合约报价至升水80元/吨左右。整体看，上海地区疫情防控力度减弱后，仓库提货逐步恢复，同时运费较前期下降，下游企业来上海买货的意愿增强，从而带动升水走高，然市场高价成交并不佳，同时均价仍处于小幅贴水状态，整体成交仍一般。
库存方面，5月18日，LME锌库存为87100吨，较前一日增加975吨。根据SMM讯，5月16日，国内锌锭库存为26.11万吨，较上周五减少5800吨。
观点: 昨日沪锌震荡走弱。宏观方面，美联储鲍威尔重申可能加息50个基点，强调将持续打压通胀，市场认为其发言鹰派。国家统计局数据显示4月我国一二三线城市商品住宅销售价格同比涨幅回落。国内供应方面，近期虽然比值有所修复，但进口矿方面尚未出现大量成交，贸易商和冶炼厂对于进口矿的采买较为谨慎。消费方面，当前国内疫情影响仍在持续，下游生产边际虽有好转，但并未进入全面恢复状态，暂时无法给市场提供充足的信心。价格方面，考虑到近期市场情绪波动较大，建议观望为主。
策略：单边：中性。套利：中性。
风险点：1、海外政局变动。2、消费不及预期。3、国内疫情情况及管控政策。
