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2022年第21周恒泰期货锌周报

2022年05月23日 15:32:06 恒泰期货

本周锌价微有上涨,在上周大跌的基础上微有修复,但修复力度不及预期,预计后市会继续修复。宏观上,国内市场情绪好转,需求恢复预期抬升。锌基本面较为健康,供应上,海内外供应压力有限,嘉能可下调全年锌矿产量指引9%,年内矿端产量或低于市场预期,叠加欧洲能源成本依旧高企,冶炼厂生产不确定性仍存。需求上,疫情后稳增长政策发力预期仍存,基建表现优异,叠加疫情逐步开始改善,预计下游补库力度增强,锌价有支撑。库存上,上周锌锭出口窗口打开减弱LME逼仓风险,近期LME锌锭库存继续小幅去化,对锌价有一定支撑。

一、有色金属核心逻辑及观点

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二、市场价格与行情回顾

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三、宏观及行业资讯

* 中国1年期LPR为3.7%,与上月持平;5年期以上LPR为4.45%,较上月下降15个基点。自2019年8月LPR改革以来,5年期以上LPR共计下调5次,从4.85%降至4.45%。

* 美联储将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间,为2000年以来首次大幅加息50个基点,符合市场预期。美联储“高度重视”通胀风险。委员们一致同意此次的利率决定。6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表。三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元(美国国债为600亿美元,MBS为350亿美元);预计“继续”加息是合适的。

* 美国4月CPI同比升8.3%,预期升8.1%,前值升8.5%;环比升0.3%,预期升0.2%,前值升1.2%。美国4月核心CPI同比6.2%,预期6%,前值6.5%;环比0.6%,预期0.4%,环比0.3%。

* 据印尼商报,印尼投资部长兼投资统筹机构(BKPM)主任巴利称,政府今年将禁止铝土矿和锡出口,禁止矿产出口将鼓励下游产业为国家创造最大的附加值。

* 3月份中国精炼锌生产商锌精矿采购量403,215.00金属吨,去年同期为429,800.00金属吨,上月为415,790.00金属吨,同比降低6.19%,环比降低3.02%。2022年1-3月,中国精炼锌生产商共计采购锌精矿1,260,995.00金属吨,去年同期为1,349,450.00金属吨,同比降低6.55%。

* 5月17日,印尼能矿部发布2022年5月镍矿内贸基准价格(MC 30%),其中,NI1.7% FOB 71.58美元/湿吨,环比下调5.53美元,同比上涨36.66美元;NI1.8% FOB 80.00美元/湿吨,环比下调6.18美元,同比上涨40.97美元;NI1.9% FOB 88.89美元/湿吨,环比下调6.86美元,同比上涨45.52美元;NI2.0% FOB 98.24美元/湿吨,环比下调7.58美元,同比上涨50.31美元。

*

铜冠铜箔发布投资者关系活动记录称,公司现有产能4.5吨/年,其中PCB铜箔2.5万吨/年,锂电箔2万吨年;在建产能1万吨/年,主要用于生产RTF、HVLP、HTG等PCB铜箔,预计2022年底建成投产。

四、产业链核心数据追踪

4.3锌数据跟踪

4.3.1价差/比价

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4.3.2库存

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