现货方面，LME锌现货升水19美元/吨，前一交易日升水18.07美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于25500~25620元/吨，双燕成交于25560~25670元/吨；0#锌普通对2206合约报升水50~60元/吨，双燕对2206合约报升水110~120元/吨；1#锌主流成交于25430~25550元/吨。昨日锌价维持震荡，市场出货为主，部分持货商主动下调升水，对2206合约报至升水50~60元/吨，对均价下浮报至15~10元/吨左右。进入第二时段，持货商普通锌锭对2206合约报价至升水50~60元/吨左右。整体看，市场仍以出货为主，跟盘成交不佳，持货商主动下调升水报价，而贸易环节接货较上周少有转好，对均价贴水小幅收窄，整体成交一般。
库存方面，5月23日，LME锌库存为86000吨，较前一日减少625吨。根据SMM讯，5月23日，国内锌锭库存为26.39万吨，较上周五减少1900吨。
观点: 昨日沪锌偏弱震荡。宏观方面，央行将5年期以上LPR下调15个基点至4.45%，多地下调首套房贷款利率。近期猴痘病毒影响加剧，多国发现病例，防疫形式严峻。海外方面，当前能源问题仍未解决，高成本下供应继续兑现减量，不过随着天然气淡季的到来，近期海外能源支撑减弱，市场交易点逐渐转变为需求发展情况。国内供应方面，近期虽然比值有所修复，但进口矿方面尚未出现大量成交，贸易商和冶炼厂对于进口矿的采买较为谨慎。需求方面，在疫情影响下，传统需求旺季表现较弱，虽然市场对疫情恢复后需求增量仍有预期，但短期下游消费仍受限制。目前上海疫情好转，下游逐渐复工复产，但完全恢复预计要到6月中旬。价格方面，考虑到近期市场情绪波动较大，建议观望为主。
策略：单边：中性。套利：中性。
风险点：1、海外政局变动。2、消费不及预期。3、国内疫情情况及管控政策。
