现货方面，LME锌现货升水14.5美元/吨，前一交易日升水19美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于25630~25700元/吨，双燕成交于25690~25750元/吨；0#锌普通对2206合约报升水50~60元/吨，双燕对2206合约报升水100~120元/吨；1#锌主流成交于25560~25630元/吨。昨日锌价维持震荡，市场低价接货意愿好转，对2206合约报至升水50~60元/吨，对均价下浮报至10~5元/吨左右。进入第二时段，持货商普通锌锭对2206合约报价至升水50~60元/吨左右。整体看，临近长单交割，市场接货较前期好转，低价收货增多后，持货商报价微升，另外近期市场票据需求增加，对均价贴水亦收窄，整体成交好转
库存方面，5月24日，LME锌库存为85650吨，较前一日减少350吨。根据SMM讯，5月23日，国内锌锭库存为26.39万吨，较上周五减少1900吨。
观点: 昨日沪锌偏弱震荡，近期天津及周边地区受疫情影响，对提货和运输有一定干扰。宏观方面，拉加德称欧央行可能在7月开始加息，在三季度结束负利率。海外方面，当前能源问题仍未解决，高成本下供应继续兑现减量，不过随着天然气淡季的到来，近期海外能源支撑减弱，市场交易点逐渐转变为需求发展情况。国内方面，据最新数据显示，国内锌锭前四月累计产量同比下滑，预计5月会有所增加，主因副产品硫酸价格持续走高，锌冶炼企业利润有所增加。5月以来国内锌矿加工费较上月有所下降，加之由于运输限制导致西北地区部分矿企运输不畅，矿端供应偏紧。消费端，近期由于情绪的集中释放，价格下跌，市场货源较前期相对充足，但下游经过前阶段的补库，买性再度减弱。目前上海疫情好转，下游逐渐复工复产，但完全恢复预计要到6月中旬。价格方面，考虑到近期市场情绪波动较大，建议观望为主。
策略：单边：中性。套利：中性。
风险点：1、海外政局变动。2、消费不及预期。3、国内疫情情况及管控政策。
