一、策略提示
沪锌：随着海外矿山增、复产的逐步兑现，锌精矿供应已经得到明显改善，锌精矿加工费的持续走高也大幅改善了炼厂的加工利润，也将刺激冶炼厂产量的释放，锌精矿供应的增加也将逐步传导至锌锭产量的增加上来；今年锌下游需求的各个板块开工率均相对下滑，11月汽车产销数据继续下滑，11月汽车产销数据继续下降，库存预警指数创今年新高，终端需求不佳形成行业共识，车市行业寒冬已至，后续锌消费亦难有转好预期。未来锌精矿供应的增加传导至锌锭供应增加的趋势难改，叠加需求疲弱仍未看到改观迹象，沪胶远月承压依然较大，建议沪锌1903合约在20750-21250元/吨区间逢高沽空，突破22050元/吨止损，目标位17500—18000元/吨。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌0.6%至5955.5美元；伦铝下跌0.8%至1893美元；伦锌下跌1.1%至2474美元；伦铅上涨1.0%至1985美元；伦锡上涨0.1%至19375美元；伦镍上涨0.1%至10890美元；
从库存来看，昨日伦铜库存增加0吨至129725吨；伦铝库存增加1325吨至1266575吨；伦锌库存增加2450吨至132825吨。
五、重要信息
1、新华视点：中央经济工作会议透露出的2019年经济工作信息
会议透露出2019年经济工作的信息包括，推动制造业高质量发展，促进形成强大国内市场，精心做好各项民生工作，继续深化农村土地制度改革，推动更大规模减税降费营造法治化制度环境保护民营企业家，稳妥处理地方政府债务风险，允许更多领域实行独资经营，督促落实2020年1亿人落户目标，坚持“房住不炒”定位。
2、经参报：当前我国去杠杆的主方向没变 节奏和力度有所放缓
本次中央经济工作会议延续了结构性去杠杆的基本思路，并要求处理地方政府债务风险时要做到坚定、可控、有序、适度，表明当前我国去杠杆的主方向没变，但节奏和力度有所放缓。本次会议进一步明确了资本市场的重要性，指出资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，再叠加10月以来高层频频给资本市场喊话，不难看出，国家还是希望资本市资本市场能保持必要的稳定。
3、到货增加同时出库量下降 铝锭库存降幅收窄
12月24日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区31.7万吨，无锡地区52.5万吨，杭州地区11.1万吨，巩义地区7.5万吨，南海地区14.6万吨，天津5.5万吨，临沂2.4万吨，重庆2.3万吨，消费地铝锭库存合计127.6万吨，比上周四减少0.4万吨。
4、中国11月氧化铝出口28.57万吨
海关数据显示，11月氧化铝出口28.57万吨，环比下滑37.9%，进口1万吨，净出口27.57万吨，去年同期净进口20.64万吨；2018年1-11月累计出口128.43万吨，净出口82.01万吨，去年同期净进口267.11万吨。
