跟随板块，可作多配上周在美联储6月加息预期走强影响下，有色板块整体走低，锌相对抗跌。宏观方面，国内外政策分歧加大，欧美国家由于将抗通胀作为首要目标，货币政策加速趋紧，对锌形成不小压力，而国内央行仍将稳定经济增长作为政策指引，而财政端基建发力托举经济预期不改，使得锌下游刚需仍稳。基本面看，需求持续恢复，不过预计将逐步放缓。从下游开工数据看，下游加工板块，相对四月暂未看到爆发式回升。同时华北地区仍有部分城市受疫情问题干扰，且华南、西南地区近期遭受暴雨天气影响，预计短期内锌下游开工率难有提升。库存方面，国内外均在去库，主要警惕海外低库存问题。供给方面，国内锌精矿产量和进口量均有增加，但国内锌加工费持续走低，反映冶炼厂与矿山博弈中，国内矿山仍占据上风，国内矿产资源仍相对紧缺。综上，我们认为短期锌价缺乏上升驱动，需静待天气影响消退以及国内政策进一步刺激，此外矿端仍相对偏紧，叠加低库存支撑，沪锌主力短期快速25000的可能性较低。长期看，宏观方面的压力决定了，下半年有色板块将大概率整体走低，由于上述锌基本面相对健康，因此建议板块内作多配看待。
