当前加工费和副产品价格上行带来的收益已经接近弥补电费成本的增加,欧洲炼厂利润已经得到修复,欧洲炼厂实际开工率恐怕已经有所上行。国内冶炼厂因矿偏紧,部分炼厂检修,供给端短期维持偏紧,LME库存偏低。疫情冲击尚未完全消退,且消费恢复需要时间,初端企业回暖尚有限, 但近期的各项会议和一揽子刺激政策的不断加码,基建板块发力仍可期,地产、汽车及家电也存边际改善预期。美联储加息导致有色金属整体走弱,市场情绪反复,短期沪锌偏震荡运行,后期关注市场消息指引。