近期锌价有所承压。宏观方面，近日美国通胀指数再度创新高，加之美联储推进加息进度，市场避险情绪迅速升温，有色金属承压回落。海外方面，海外冶炼厂产能未能重启恢复，供给端维持仍偏紧张态势。国内供应方面，进口矿盈利几无，加之冶炼厂对国内矿需求量较高，矿端偏紧。消费方面，国内利好政策陆续出台，但消费提升缓慢，整体呈现强预期弱现实的局面，主因一方面目前下游企业成品库存较高，企业补库意愿不高，另一方面受铝锭仓库反复质押问题影响，现货市场交易活跃性降低。但考虑到在国内政策以及基建的良好预期下，后期需紧密关注初级及终端消费回暖趋势。价格方面，近期外盘宏观因素对价格有所冲击，建议短期内以观望的思路对待。
策略
单边：中性。套利：中性。
风险
1、流动性收紧快于预期 。2、消费不及预期 。3、海外政局变动情况。
2022年第25周华泰期货锌周报
