产量新增不及预期，08合约关注25000支撑
【现货】6月21日，SMM0#锌25500元/吨，环比+70元/吨，对主力升水60元/吨，环比持平。
【行业】近期西南一代雨水增多，连续的暴雨导致广西南丹县一带供电站供电受到影响，据SMM了解，广西精炼锌炼厂运行产能在55万吨/年，占比全国产能8.05%，目前了解可能影响的时间在半个月左右，具体恢复时间要基于当地供电站实际恢复供电的时间而定。6月产量或不及预期。
【供应】2022年5月SMM中国精炼锌产量为51.52万吨，符合此前预期，环比增加1.97万吨，同比增加4.16%。2022年1~5月精炼锌累计产量为248.3万吨，累计同比去年同期减少1.09%。预计6月产量环比大体持平。
【需求】6月17日当周，镀锌开工率为60.01%，周环比-7.93个百分点；压铸锌合金开工率60.33%，周环比+2.93个百分点；氧化锌开工率56.4%，周环比-0.2个百分点。
【库存】6月20日，国内七地社会库存21.81万吨，较上周五-0.55万吨；6月21日，LME锌库存78550吨，环比-875吨。
【逻辑】原料缓慢补库，锌矿长单加工费从2021年159美元/干吨提升至230美元/干吨，显示中长期海外锌矿供应仍处于恢复中。但短期国内矿山供应依旧紧张，侵蚀炼厂利润，需求上华东疫情稍有缓解，下游逢低备货。宏观上，美联储宣布大幅加息75个基点，符合预期，并强烈承诺降低通胀，同时精炼锌产量新增不及预期，短期下方空间有限，锌价偏强震荡。
