能源价格不断上涨导致对欧洲现有冶炼产能缩减的预期,以及低库存的现实,均引发对供应端的担忧,LME 锌升水持续走高凸显当下供应紧张,挤仓情绪升温。国内方面,受广西暴雨天气影响,部分冶炼厂被迫停产,下调6. 7月的产量预期,同时5月进口依旧亏损之下进口仍呈现同比大幅的减量,而出口依旧,在当下海外供应紧张的担忧之下。6月或将继续维持净出口,国内供应也面临减量。国内外冶炼端的减量预期,加之原料端紧张预计难缓解,供应端呈现高扰动低产出的局面。考虑到此次的回调更多是宏观因素再次引发的,锌价可能继续跟随有色板块集体走势,沪锌将继续弱势震荡。