隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。沪锌小幅低开后反弹收阳线。上周多国加息预期下,全球经济衰退担忧升温,利空情绪导致金属大幅走低。本周市场利空情绪化合下,市场逻辑再次转向品种供需面。短期欧洲天然气价格高位运行,伦锌库存低位,锌供需面依旧偏紧。国内 5 月精炼锌环比小幅增加,预计国内锌精矿供应继续偏紧下,6 月国内产量释放仍有限。需求方面,下游销售不畅下,初级终端企业减产停产增加,镀锌企业开工率明显下降。房地产景气度继续下降,基建需求表现较有韧性。短期锌供应偏紧对锌价有一定的支撑,但需求偏弱下,锌价低位或呈现震荡走势。锌价中期能否企稳上涨取决于国内需求的表现和宏观经济的不确定性。