7月17日SMM 0#锌锭均价22410元（-200），1#铅均价14575（-175）；LME锌库存77850(-2.04%)吨,铅库存39225(+0%)吨；投资建议：上周五沪锌下跌，夜盘上涨。在宏观利空因素影响下，美元指数再创新高。交割日上海电解铜成交清淡，升水僵持。进口比价维持小幅亏损情况下，进口铜少量清关。基本面方面，近期在俄气减量下，欧洲天然气价格仍维持高位，欧洲炼厂产量难以提升，国内冶炼厂因矿偏紧，部分炼厂检修，供给端短期维持偏紧，LME库存偏低。中期来看，国内各项经济数据回升，政府加大经济刺激力度，基建向好叠加房地产政策转变，需求预期乐观，上周锌锭社会库存继续小幅下降。短期受美联储加息影响，跌破支撑，操作上建议观望。
