本周沪锌主力合约期价震荡下行,当前沪锌主力2208合约报价21720元/吨。美国非农就业及薪资增速数据表现强劲,6月CPI创逾40年来最大涨幅,市场预期美联储将继续积极加息应对通胀,美元指数维持强势,有色金属期价弱势运行。国内金融数据表现超预期,信贷结构略有改善,上半年我国外贸进出口实现稳步增长,随着一系列稳增长政策措施落地见效,国民经济有望逐步恢复。海内外锌矿供应短期维持偏紧局面,沪伦比值有所修复,进口加工费小幅下调,但进口市场成交仍较为冷淡。因利润支撑不足,国内炼厂减产增多,精炼锌产量减少。本周海内外锌锭库存水平持续下滑。下游开工仍然偏低运行,消费表现不佳,需求端延续疲软局面。预计沪锌主力合约期价将维持低位震荡运行。操作上,建议空头思路为主,止损参考22000。