上周五隔夜，美国汽油价格下跌缓解对高通胀担忧，美元走低，金属普遍反弹，沪锌主力2208合约收于22470元/吨，涨幅3.45%。上周国内现货市场，升水维持高位，但整体成交偏弱，库存下降放缓。供应方面，锌矿紧缺加上利润快速下滑，国内外精炼锌产量预期外减量增多。随着炼厂亏损加深，矿企议价让步，上周国内锌矿TC继续小幅上调100元/吨。需求方面，海外市场进入衰退周期，我国下游镀锌等出口远不及去年同期，7月传统消费淡季加上国内疫情反复影响，短期下游开工难有大幅提振。另外，有消息博兴本周停气4天，但整体预计对本身偏低的镀锌开工影响有限。库存方面，LME库存维持历史低位，但短期挤仓风险较低。整体上，近期锌市基本面矛盾不大，宏观逻辑主导，锌价快速补跌后，短期或步入震荡整理，建议暂谨慎观望。
