操作建议
对冲策略:买铜空锌比值 2.5 以下可分批介入。
单边策略:买入。
逻辑与驱动
本周沪锌大幅上涨,美联储加息 75BP,加息节奏放缓,宏观情绪缓和,美元指数回落,宏观短期对市场减弱,沪锌交易供应端。
现货库存方面,截止到 7 月 28 日全国锌锭社会库存为 12.05 万吨,环比上周四下降 0.45 万吨。进口锌精矿加工费为 200 美元/吨,持平,北方国产矿加工费 3600 元/吨,持平,南方国产矿加工费 3400元/吨,持平,国内矿供应仍然偏紧。基本面,海外冶炼亏损走阔,国内冶炼利润仍处在历史低位,整体供应略偏紧。消费端正在复苏,但是整体恢复速度缓慢,国内社会库存维持去化,海外库存低位波动,预计下周锌价震荡偏强。
风险提示
1、 欧洲能源危机。
本周关注
1、中国 7 月进出口。