欧洲电价高企,嘉能可警告能源危机对供应构成重大威胁,并披露除其在欧洲已经停产的一家冶炼厂之外,该地区其他冶炼厂几乎没有盈利。锌的供给端本身就较为紧张,该消息加剧了市场对此的担忧。但嘉能可的欧洲冶炼厂Portovesme于2021年底就已经停产,本次声明并未表示会有新的减产动作。当前比价不利于矿进口,供应端矛盾持续存在,同时可能为锌的出口创造机会。美联储大幅加息,欧洲央行亦开始加息,衰退预期较浓,海外需求面临回落,国内尽管存稳增长预期,基建数据较为亮眼,但房地产依旧快速下滑,对国内需求的回暖程度不宜过于乐观。受能源问题刺激,沪锌走势增仓走高,但经济下行压力和地缘冲突依旧是潜在的风险。