欧洲天然气供给紧张,电力价格短线上行,欧洲炼厂成本高企。嘉能可警告称欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁。目前嘉能可已经暂停了其在欧洲的一家锌冶炼厂的生产,将导致其今年的金属产量大幅下降,欧洲锌锭供应紧张局面或加剧。需求端看,通胀及流动性收紧双重压力下,海外需求承压回落,但总体保持一定的韧性,难以出现断崖式下跌。短期预计锌价延续反弹走势,但受消费淡季拖累,上方空间或有限。