2022年9月中财期货锌月报：欧美加息 VS 供应干扰

2022年09月05日 16:06:46 中财期货

观点逻辑

国内矿仍偏紧，国外因炼厂检修停产等因素，矿相对偏松，导致内外加工费出现背离，预计原料端紧张局面仍存。

目前欧洲天然气等能源价格仍处于宽幅波动状态，能源问题仍存，需关注电力成本对锌冶炼厂生产的影响。国内方面，月底四川限电已经基本解除，当地冶炼厂逐步开工复产，预计 9 月锌锭产量将逐步回升。

需求方面，随着政策落地和消费旺季的逐步到来，预计下游企业开工及拿货情况或将继续转好，但仍需关注疫情和电力供应等因素对消费的影响。

主要矛盾点

利多：锌矿仍结构性短缺，俄乌危机，炼厂检修，LME 低库存利空：美国大幅加息，外部经济衰退风险。

操作建议

预计沪锌震荡偏强，沪锌指数大概率在 23000—26000 运行。

风险提示

1、地缘政治风险。

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2022年9月中财期货锌月报

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