短期内下方空间相对有限
1. 核心逻辑：能源矛盾下多头资金依然强势，对盘面起到一定支撑作用。9 月国内精炼锌产量环比增幅明显，或对当前极低库存局面有所缓解，但海外能源问题导致供应端仍然存在不确定性。国内消费进入金九银十，消费端或逐渐提升，多空博弈或将加剧，锌价或仍震荡整理运行。9 月国内锌精矿平均加工费抬升至 3950 元/吨，供应端对锌价的支撑位下移。截至 9.26 日 SMM 七地锌锭库存总量为9.4 万吨，较9.23日增加 1300 吨，较 9.19 日减少 2300 吨。短期低库存、高升水及月差结构给予锌价支撑。
2. 操作建议：多单谨慎持有
3. 风险因素：海外能源危机
4. 背景分析：
外盘市场
LME 锌隔夜收 2929.5，76.5，2.68%
现货市场
上海 0#锌主流成交于 24570~24650 元/吨，对10 合约下月票升水380~450 元/吨，双燕暂无报价；1#锌主流成交于24500~24580 元/吨。今日锌价反弹，持货商抬高升水报价，今日对 2210 合约报至升水380~450元/吨，对下月票均价上浮 10~50 元/吨左右。
