美元指数高位震荡，振幅不断收窄，短期宏观对于有色的打压趋于缓和。据ILZSG,2022年8月全球锌精矿产量为105.67万吨，同比下滑3.88%，1-8月累计产出819.32万吨，同比下滑3.2%，全球矿供应下滑程度不及冶炼及消费端，矿端紧缺有缓慢缓解之势。不过沪伦比走高，进口矿经济效益明显好于国产矿，使用进口矿冶炼利润较好，且加工费上调，均有利于炼厂利润改善。9月SMM中国精炼锌产量为50.39万吨，环比 +4.1万吨，不及预期。下游镀锌企业因钢材下跌导致终端订单减少而下调开工；锌价高企，终端订单不佳，锌倒逼压铸锌合金企业下调开工；疫情干扰运费，部分氧化锌企业生产受限，目前高价锌对需求抑制较为明显。现货仍显紧张叠加宏观压力趋缓，多空因素交织下，锌价有望维持高位震荡，后期关注库存变化。
