锌价依旧有支撑。虽然国内春节期间下游补库超预期,但是从库存绝对量来来看,当前全球锌锭库存(LME 库存+国内社库+保税区库存)仅 39 万吨,而去年同期为 65 万吨,而且国内的冶炼产能短期也无法扩张,终端需求悲观预期下基建一枝独秀,整体判断目前的低库存支撑力仍在。不过本周的宏观层面影响在加大,中美 1 月份经济数据预计将走弱,同时中美再度开展贸易谈判,市场情绪将转谨慎,预计锌价会小幅走弱,1903 合约底部支撑将在 21500 元/吨附近。