受美元走弱，和低位库存的支撑，上周锌价尝试上探。宏观方面，美国10月CPI回落幅度超预期，下次议息会议上加息幅度将放缓的预期大增，国内最新防疫政策作出优化调整，整体宏观情绪较好，推动商品、股市走高。全球锌供需基本面，欧洲已储备够足够过冬的天然气，部分地区甚至出现库容不足的局面，天然气和电价持续下滑，Nyrstar 位于荷兰的 Budel 工厂将于 11 月在有限的基础上恢复生产，能源危机对欧洲锌冶炼的限制稍现缓解迹象；另一方面，全球经济增速放缓，全球制造业PMI落至荣枯线下，海外锌消费亦回落。国内方面，继6、7、8月的精炼锌供给大幅下滑后，9、10月供给虽略不及预期，但环比明显恢复，此外，国内进口矿大量流入，进口矿、国产矿加工费持续上调，冶炼厂利润明显好转，这些均有利于炼厂增加供给，四季度国内精炼锌供给有望持续释放增量；国内消费端，基建增速亮眼、家电亦较有韧性，总消费主要受房地产加速下滑的拖累，预计中短期内难有大的改观。
行情上，偏紧的现货市场，极低的库存和仓单，及火热的宏观情绪助推锌价上探，不过，从现货交易来看，锌价拉升后成交即回落，下游需求仍旧较为疲软，预计锌价难以走出流畅的上行趋势，短期预计高位震荡，且后续冶炼端存放量预期，亦可压制锌价的上行空间；在冶炼端放量和需求端难显著好转的预期下，预计中长期锌价重心将逐步走低。
