沪锌冲高回落,原油下跌以及美元上涨令锌价涨势难以延续,日内防疫新十条发布后市场情绪改善有限,随着防控放松逐步落地,市场开始担忧即将到来的感染高峰期,沪锌涨幅缩窄;宁波现货市场成交清淡,天津市场到货仍有延后但下游消费无起色,天津市场升贴水维持;01-02 价差扩大至175,LME0-3Back结构扩大至 23;上期所库存期货继续维持 25 吨,12 合约交割在即,交割风险仍值得关注,短期随着国内防疫放松预期打满,后续关注需求以及感染人数变化,目前需求端暂无明显回升,预计涨势暂歇,但由于低库存及低仓单,回调空间也有限。