鲍威尔表态偏鹰，内外锌价回落
周三沪锌主力2301合约日内窄幅震荡，夜间低开震荡，收至24485元/吨，跌幅1.37%。伦锌收跌，收至3258.5美元/吨，跌幅1.81%。现货市场:上海0#锌主流成交于25130~25260元/吨，对01合约升水350~400元/吨。锌价高位震荡，下游仍然不买单，成交较差。临近年末，持货商部分出现清库压力，升水或继续回落。美联储如期加息50基点，预计加息更慢但利率会更高，上调利率峰值预期至5%以上；鲍威尔：考虑下次加息25基点，无法确认不再上调利率终值预期，对通胀有信心前不降息，通胀将加速取得进展。基本面看，各国意见不一，欧盟未能就天然气限价方案达成共识，但前期欧洲天气转冷，11月中旬以来能源价格止跌回升，对锌成本端存支撑。近期LME注销仓单大增，多头持仓较集中，现货升水回升下，挤仓风险增加，对伦锌构成强拉动。国内看，原料充沛及利润高企下，为12月及明年1月炼厂提产创造较好的条件，供应增加预期延续。需求端看，下游消费淡季下对高加锌接受度价差，同时受环保及疫情影响用工，初端消费企业开工均回落，且部分企业计划12月中下旬提前放假，消费偏态较明显。但目前供量尚未体现在库存上，低库低仓单支撑依旧较强。
整体来看，美联储12月加息如期放缓，但鲍威尔偏态偏鹰，金属压力增加，多承压收跌。国内重要会议延后，前期利多因素消化。产业端看，内外低库低仓单均有挤仓风险，但国内高价锌抑制需求，走势相对偏弱。短期宏观偏空，内外锌价震荡偏弱。
操作建议：单边观望，跨期尝试正套
