由于锌价在上周跌回春节前涨幅,兑现了我们节前建议持有22000以上1904合约的空头交易,因此,上周已建议空单离场。与去年相比消费回暖时间点上的错位,以及国内依然存在的炼厂瓶颈,并不利于锌价在当前时点走出单边跌势。我们预计锌价转为震荡,1904还可能在21000水平振荡,周内运行区间倾向在21000-21800元/吨间。价差上,受节中补库,现货月合约明显承压,同时1904转强,与增值税落地预期有关,交割月与交割次月的价差机会不大。正套交易,可尝试跟踪1904、1905合约。