日央行上调基债收益率，美元收跌金属企稳
周二沪锌主力换月至2302合约，日内探底回升，夜间窄幅震荡，收至23450元/吨，涨幅0.3%。伦锌企稳震荡，收至3090美元/吨，涨幅2.59%。现货市场:上海0#锌主流成交于23680~23930元/吨，对01合约升水320~420元/吨。由于上周五开始下游企业集中补库，叠加部分企业年底交易已经停止，市场可提长单锌锭难寻，对均价升水大幅上涨，而跟盘几无成交。日本央行意外“转向”，宣布将收益率目标区间上限上调至0.5%左右，高于之前的0.25%上限，日元暴涨、美元急跌、美债收益率应声走高。中国央行年底未“降息”，LPR连续四个月维持不变。最后一条通往欧洲的俄气管道，刚刚发生了爆炸。基本面看，欧盟就天然气上限达成一致，市场情绪受抑，欧洲天然气连续三日创一个月新低，成本端有所减弱。不过LME库存维持低位去库，且注销仓单占比居高不下，挤仓风险难言解除。国内看，锌矿进口窗口临近关闭，但此前进口窗口开启时间较长，炼厂原料库存补充至相对充裕的水平，叠加加工费维持高位，炼厂利润较佳驱动下，精炼锌供应逐步增加。下游处于淡季，叠加疫情冲击影响部分用工，多数企业计划提前放假，淡季效应可能要大于往年。
整体来看，近日日本央行翻倍上调基债收益率目标上限，被视为试水脱离超级宽松，日元兑美元盘中创近五个月新高；美元指数收跌，金属多企稳。产业端维持供增需减的格局，尽管社会库存仍处低位，但已有缓慢累积的迹象，低库支撑逻辑减弱。不过，目前LME注销仓单占比维持高位，挤仓担忧犹存，且内外锌价已高位快速回落，继续追空性价比有限，单边建议暂时观望。
操作建议：单边、跨期观望
