近期锌价有所反弹，主因美元指数走软，且海外库存持续走低。近期工信部称需强化大宗商品期现货市场监管，坚决遏制过度投机炒作，需关注后续相关大宗商品抛储的风险。国内供应方面，由于近期国内锌矿加工费在5500元/金属吨，冶炼厂利润处于高位水平，因此冶炼企业生产积极性大幅提升，基本处于满负荷生产状态，预计春节期间国内中大型原生锌冶炼厂多数会维持较高的开工率，且河南金利于1月中上旬陆续产出锌锭，日均产量在100吨左右。需求方面，部分下游企业逐步进入春节假期阶段，预计补库的空间有限，消费或延续疲态。整体来看，短期内海内外锌锭库存持续维持历史低位，对锌价下方有一定支撑，加之房地产及基建等宏观政策向好，提振市场情绪，在当前价位建议以逢低做多的思路对待。
策略
单边：谨慎偏多。套利：中性。
风险
1、流动性收紧快于预期 。2、消费不及预期 。3、海外能源危机情况。
2023年第03周华泰期货锌周报
