节后首日下跌，累库对锌价施压
【盘面回顾】春节期间，LME锌先小幅攀升，后于最后一个交易日回落，0-3M和3-15M均表现为小幅增加。节后首个交易日，锌价下跌，夜盘有所回升。
【宏观环境】海外宏观层面，美国1月Markit制造业PMI录得46.8，高于预期46，前值为46.2；服务业PMI初值为46.6，高于预期45，前值为44.7。美国经济活动依然处于收缩区间，但收缩程度有所放缓。美国12月核心物价指数年率达到4.4%，符合市场预期，低于前值的4.7%。虽然本次PCE数据符合预期，盘面暂时未表现出明显的情绪波动，但持续回落的通胀数据或对美联储加息步伐产生一定的影响，市场将同时交易加息终点以及高利率将持续时间长度。国内方面，预期情绪上受到疫情防控政策优化的红利，目前市场对于经济复苏以及地产企稳有者较好的预期。
【产业表现】年后基建项目和保交楼将依然是影响需求的关键；但当前锌锭库存累增较多，根据钢联数据，1月30日社库录得14.64万吨，较节前增加5.63万吨，同时上游的高利润的刺激下将保持高产能利用率，我们认为虽然需求在年后将同环比有增，但增速将不及供给，库存将继续增加。
【策略】空单继续持有。
