基本面：宏观上，美国通胀数据自峰值以来连续7个月下降但高于预期且降速变缓；美国1月零售销售环比增长高于市场预期，且为近两年最大增幅；美国1月新屋开工低于预期及前值；公布的PPI数据增幅高于预期且初请失业金人数下降。供给方面，Mysteel数据显示本周锌精矿港口库存42.4万吨，周环比减少2.9万吨，锌矿供应仍是充足，大中型冶炼厂维持满负荷生产为主，精炼锌供应增量或较为可观。需求方面，上周镀锌复产节奏较快，开工环比上涨，除少数镀锌企业检修，基本恢复正常生产，终端订单暂未有明显增加，在企业成品库容有限下，需注意终端订单兑现情况。截止2月16日，LME精炼锌库存为29850吨；截止2022年2月17日，上期所精炼锌库存为121413吨。
持仓：沪锌2304合约前20名多头持仓61331手，增加2388手，空头持仓60275手，增加2269手。
策略建议：锌价下有支撑，短期或震荡企稳，维持区间震荡。
风险因素：需求远超预期。
