云南水电紧张之下,锌治炼厂继铝之后受到限电影响,据 SMM,目前曲靖一带炼厂接到限电的通知,部分炼厂考虑在 3 月提前检修,其他炼厂或小幅减产 10~20%附近,预计限电带来的影响量在 5000~6000 吨/月。国内暖风频吹,地产政策再度加码,叠加临近两会,市场预期有增量刺激政策出台,提升风险偏好。美元压力依然存在,但国内受电力影响,供应再度不及预期,且政策预期偏暖的背景下,需求仍有期待,叠加库存维持同比偏低水平,预期期价短期调整后仍有望上涨。