锌矿供应将继续增加,但冶炼传导出现问题,锌锭市场供给缺口仍存,此前供给减少是由于水口山排污证到期,汉中因渣料原因复产延期,河池南方因供电因素预计检修半个月,在当前高冶炼利润刺激下,3 月至 6 月冶炼企业将出现产能回升,关注企业复产进度。
中美贸易战的阶段性缓和,基建发力以及中国货币及财政政策的刺激,锌下游消费走弱的悲观预期或有所修复。
2 月 LME 库存继续下滑,上期所库存出现较大幅度回升,或是套保盘进入所致,当前期货价已升水现货价格,市场有可能反应过度,寻找反弹做空机会。
风险:锌矿供应·政策。