制造业情绪回温，基建成焦点
【盘面回顾】强势反弹，收回近日跌幅。
【宏观环境】2月制造业PMI录得52.6%，超过预期的50.5%，给予市场方便积极的信号，盘面整体逢利多上涨；关注即将召开的两会。
【产业表现】总体来看，供给增减均有扰动，目前影响尚小，后续关注海外复产情况以及云南其他地区炼厂是否受限电影响。需求方面，镀锌板卷成品库存得到消耗，产能利用率62.04%；在基建等建筑板块带动下，镀锌管及结构件产能利用率、产量和库存均上升，产量高于往年同期，库存低于往年同期。终端基建方面各省陆续公布2023年重大项目，1月专项债发行量依然较高，基建相对乐观；地产竣工存在改善预期，家电方面依然维持悲观，家电板块中下游开工较差。库存方面，锌锭社库录得17.55万吨，较上周四增0.32万吨，当前库存高度仍不及往年同期。
【核心逻辑】中长期看，锌供需双增，但供给增加幅度预计将高于需求，尤其下半年投产较多，价格重心预计下移；短期，海外宏观出现阶段性利空，撑压下行，但供给侧出现轻微扰动，又逢金三银四，同时工程项目发力，对于锌价将有所支撑，预计下行之路相对波折。
【策略】保留中长期空单仓位，等待后续2.4w附近加仓机会。
