本周中美贸易摩擦问题协商进展较为乐观。加上国内两会来临,市场对未来积极政策出台保持较多关注,宏观氛围偏暖。基本面上,国外方面,由于LME锌库存持续去化,LME锌现货升水逐渐抬升,助推期锌上扬,若后期伦敦库存降势不变,其支撑效用将更为明显。国内方面,随着下游的缓慢启动,锌锭库存累积节奏开始放缓,从供给端来看,短期锌锭冶炼产能释放或继续推迟,非利润因素导致锌冶炼瓶颈短期仍难以突破,现实供应预计偏紧。整体来看,如果LME库存持续低位,LME锌价或继续保持强势,同时由于国内宏观情绪偏暖,加之外盘带动影响,短期国内锌价支撑依旧较强。后期我们需重点关注冶炼厂产能恢复情况与库存累积情况。套利方面我们建议投资者可选择在隔月价差200以下布局买近抛远正套策略。